La BCE doit relever ses taux « de manière significative » en septembre, selon le chef de la banque centrale française Villeroy

Le président de la Banque centrale française, François Villeroy de Gallo, a déclaré samedi que la Banque centrale européenne avait besoin d’une autre forte hausse des taux en septembre et devrait atteindre le niveau « neutre » avant la fin de l’année.

La Banque centrale européenne a relevé les taux d’intérêt de 50 points de base à zéro en juillet pour lutter contre l’inflation qui approche désormais les deux chiffres et une autre mesure de ce type est désormais pleinement intégrée par les marchés financiers.

En tant que médiateur au sein du conseil d’administration de la banque qui fixe le taux d’intérêt, Villeroy a déclaré que les taux devraient continuer à augmenter jusqu’à ce que la BCE atteigne le niveau neutre, qui se situe entre 1% et 2%. Au taux neutre, la banque centrale ne stimule ni n’entrave la croissance.

« Nous pourrions y être avant la fin de l’année, après une autre étape importante en septembre », a déclaré Villeroy au séminaire économique de Jackson Hole de la Réserve fédérale américaine.

Alors que les marchés pariaient sur un mouvement de 50 points de base en septembre, plusieurs décideurs politiques de la BCE, dont le chef de la banque centrale néerlandaise Klaas Knott et l’Autrichien Robert Holzmann, ont déclaré que 75 points de base devraient faire partie de la discussion.

Villeroy a déclaré que la BCE était prête à aller au-dessus de la neutralité, si nécessaire.

«Nous ne doutons pas que nous, à la Banque centrale européenne, relèverons les taux d’intérêt plus que la normale si nécessaire: ramener l’inflation à 2% est notre responsabilité; notre volonté et notre capacité à remplir notre mandat sont inconditionnelles», a-t-il ajouté.

Les orientations futures spécifiques, telles qu’énoncées il y a des années, sont désormais considérées comme indésirables compte tenu des incertitudes économiques mondiales.

Villeroy n’a pas reconnu publiquement les risques croissants d’une récession, mais il a noté que les perspectives de croissance se détériorent tandis que les anticipations d’inflation se détériorent.

Le banquier a déclaré que la BCE devait également envisager des changements dans la manière dont elle gère les réserves excédentaires.

Les banques avec des billions d’euros de liquidités excédentaires et l’augmentation des taux d’intérêt en territoire positif offrent aux banques des rendements sans risque importants, laissant la banque centrale avec des pertes similaires.

Villeroy a promis une évaluation « rapide et pragmatique » de la prime de réserve, mais il n’a pas fait de propositions précises.

« Tout comme nous l’avons fait avec le système de notation, nous devons réfléchir à un système de récompense de repli qui s’adapte à ce nouveau contexte », a-t-il déclaré.