JPMorgan vante la possibilité d’un « atterrissage en douceur » après des bénéfices meilleurs que prévu

Les investisseurs ont poussé les actions de JPMorgan Chase (JPM) et de Wells Fargo (WFC) à la hausse vendredi après que les résultats du troisième trimestre se soient révélés meilleurs que prévu, preuve de la résilience des banques géantes qui laisse entrevoir la possibilité d’un atterrissage en douceur pour l’économie américaine.

Un dirigeant de JPMorgan était même prêt à lier les performances de la banque à un atterrissage en douceur, citant la solidité des consommateurs et des entreprises clientes de la banque. Une économie qui connaît un atterrissage en douceur est une économie dans laquelle l’inflation ralentit sans provoquer de récession.

« Dans l’ensemble, je dirais que ces bénéfices sont cohérents avec le scénario d’un atterrissage en douceur », a déclaré aux journalistes Jeremy Barnum, directeur financier de la banque. Il a ajouté que le fait que les entreprises soient optimistes est « tout à fait cohérent avec ce type de situation économique modérée ».

Les bénéfices de JPMorgan et Wells Fargo d’une année sur l’autre ont chuté respectivement de 2 % et 11 %, mais ces baisses ont été inférieures à celles attendues par Wall Street.

Tous deux ont bénéficié d’une forte progression des activités de banque d’investissement, alors qu’une période de deux ans de sécheresse dans les négociations semble avoir pris fin. Les frais de banque d’investissement chez Wells Fargo ont augmenté de 37 % au cours de l’année écoulée, tandis qu’ils ont augmenté de 31 % chez JPMorgan.

L’action JPMorgan a augmenté de plus de 4 % en début de séance vendredi, tandis que Wells Fargo a augmenté de plus de 5 %.

Ces résultats ont donné le coup d’envoi de la saison des résultats du troisième trimestre, alors que les prêteurs sont confrontés à des questions sur l’impact du nouveau cycle de réduction des taux de la Fed sur les plus grandes banques américaines au cours de l’année à venir.

Leurs rivaux Citigroup (C), Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) et Morgan Stanley (MS) devraient publier leurs résultats la semaine prochaine. Toutes leurs actions ont augmenté vendredi.

Une surprise positive pour les analystes dans les résultats de JPMorgan a été que la principale mesure des bénéfices sur les prêts, connue sous le nom de revenu net d’intérêts, a augmenté au cours du troisième trimestre. La banque a également relevé de 1,5 milliard de dollars son estimation du montant des revenus nets d’intérêts qu’elle s’attend à gagner pour l’ensemble de l’année.

Toutefois, elle s’attend à ce que les problèmes de crédit s’accentuent. Ses provisions pour pertes sur créances ont atteint 3,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 125 % par rapport à la même période de l’année dernière, en raison des défis croissants auxquels sont confrontés les clients, en particulier ceux possédant des cartes de crédit.

Mais Barnum a déclaré que cela reflète un retour à des modèles de crédit plus normalisés, plutôt que de nouvelles vulnérabilités. Barnum a déclaré que le consommateur américain reste « sur des bases solides » et que ses habitudes de dépenses « semblent normales ».

Les consommateurs à faibles revenus sont « les plus stressés et les plus stressés en termes de dépenses et d’emprunts », mais « nous n’avons pas vu la même pression migrer de manière significative vers d’autres groupes de clients », a déclaré Mike Santomassimo, directeur financier de Wells Fargo. .

L’histoire continue

Les revenus nets d’intérêts de Wells Fargo, qui mesurent la différence entre ce que les banques gagnent sur leurs prêts et ce qu’elles paient pour leurs dépôts, ont chuté de 11 % par rapport à l’année précédente. C’est le signe qu’elle souffre désormais davantage de l’impact de la hausse des taux d’intérêt.

Cela n’a pas non plus modifié l’estimation de la baisse de l’assurance nationale pour l’ensemble de l’année (environ 9 %).

« Je pense que le point positif, à bien y regarder, c’est que le quatrième trimestre sera conforme au troisième trimestre », a ajouté Santomassimo. « C’est donc la première fois depuis longtemps que nous assistons au début d’une baisse du NII. »

JPMorgan a clairement indiqué qu’elle s’attendait toujours à une baisse des revenus nets d’intérêts l’année prochaine à mesure que la Fed réduirait ses taux d’intérêt, déclarant vendredi aux analystes qu’ils seraient probablement inférieurs à l’estimation consensuelle des analystes de 87 milliards de dollars, sans fournir de chiffre précis.

« Cela semble encore un peu extrême, mais c’est définitivement une approximation », a déclaré Barnum.

Le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, a déclaré que sa banque « a fait état de solides résultats commerciaux et financiers au troisième trimestre », mais a également souligné ses préoccupations géopolitiques, affirmant que « les événements récents montrent que les conditions sont dangereuses et empirent ».

« L’inflation ralentit et l’économie américaine reste résiliente », a-t-il déclaré, mais « de nombreux problèmes cruciaux demeurent, notamment d’énormes déficits budgétaires, les besoins en infrastructures, la restructuration du commerce et la remilitarisation du monde ».

« Même si nous espérons le meilleur, ces événements et l’incertitude ambiante soulignent pourquoi nous devons nous préparer à tout environnement. »

David Hollerith est journaliste principal chez Yahoo Finance, couvrant les banques, les crypto-monnaies et d’autres domaines de la finance.

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