CD&R conclut un accord OTC avec Sanofi après avoir signé avec le gouvernement – BNN Bloomberg

(Bloomberg) — Sanofi est entré dans un nouveau cycle de négociations exclusives pour vendre le contrôle de son unité de santé grand public à Clayton Dubilier & Rice après que la France ait obtenu des engagements en matière d’embauche et d’investissement locaux et accepté de prendre une participation minoritaire.

Les négociations verront Sanofi transférer une participation majoritaire de 50 % dans son activité Opella à la société américaine de rachat, selon un communiqué publié lundi, ce qui lui donnera une valeur d’entreprise d’environ 16 milliards d’euros (17,4 milliards de dollars).

Bloomberg avait précédemment rapporté que la reprise des négociations intervenait après que CD&R ait accepté des engagements en matière d’emplois, d’investissements et de production locaux. Sanofi a été confronté à une réaction violente en France lorsqu’il a choisi la société américaine plutôt que son rival français comme favori pour acquérir le fabricant de l’analgésique Doliprine au début du mois.

La société d’investissement publique Bpifrance va débourser entre 100 et 150 millions d’euros pour une participation comprise entre 1% et 2% dans Opella, a déclaré Nicolas Dufourcq, PDG de BPIfrance, lors d’une conférence de presse lundi matin.

« Nous ferons partie du conseil d’administration de cette entreprise », a déclaré Dufork. « Lorsque Bpifrance siège au conseil d’administration d’une entreprise, ils sont francs, actifs, parfois activistes si nécessaire. »

Investissement français

Le ministre français des Finances, Antoine Arman, a déclaré que la proposition prévoyait un investissement de 70 millions d’euros en France. L’accord prévoit des amendes potentielles de plusieurs dizaines de millions si Opella ne parvient pas à maintenir ou à stimuler la production, les investissements, les achats et les emplois en France. Les entreprises de consommation ont également accepté de conserver leur siège social dans le pays.

L’action Sanofi reculait de 0,2% lundi matin à Paris. Le titre est en hausse d’environ 2% au cours des 12 derniers mois.

Malgré les responsabilités auxquelles il est confronté en France, CD&R a été attiré par les activités de santé grand public de Sanofi en raison de la nature stable et génératrice de trésorerie de ce secteur. La société, qui a l’habitude d’acheter des spin-offs et de les construire en tant qu’entreprises indépendantes, est à la recherche d’acquisitions majeures après avoir levé un fonds de rachat record de 26 milliards de dollars l’année dernière. Il n’a pas réalisé d’achat majeur en Europe depuis 2021, année où il a racheté l’épicier britannique Wm Morrison Supermarkets Plc.

Le gouvernement français va désormais étudier formellement le projet de vente d’Opella, car il implique des investissements étrangers. Des accords similaires ont été soumis à conditions, voire entièrement annulés. Une offre d’Alimentation Couche-Tard Inc. a été bloquée. Le Canada rachètera la chaîne de supermarchés Carrefour SA en 2021. L’achat de Teledyne Technologies Inc. a également échoué. Photonis, une entreprise qui fabrique des équipements de vision nocturne pour l’armée, a reçu une approbation.

Dans le cadre du projet de vente d’Opella, CD&R a pris le pas sur son rival français PAI Partners. Après que l’entreprise américaine et Sanofi aient entamé une précédente série de négociations exclusives, PAI a présenté une offre améliorée, selon des sources proches du dossier.

Lignes directrices élaborées

Si les choses se déroulent comme prévu, l’accord avec Sanofi devrait être finalisé au plus tôt au deuxième trimestre de l’année prochaine. Le fabricant pharmaceutique a également annoncé qu’il mettrait à jour ses prévisions de bénéfices pour 2024.

Les détails de l’utilisation du produit de la vente n’ont pas encore été déterminés, Sanofi indiquant que cela sera conforme aux priorités d’allocation du capital. Un rachat d’actions est possible, a déclaré dans une note Peter Wilford, analyste chez Jefferies.

Le PDG de Sanofi, Paul Hudson, a déclaré que la vente de l’unité qui fabrique la Doliprine, le médicament le plus utilisé en France, permettrait à Sanofi de se concentrer sur l’innovation pharmaceutique. Sanofi rejoindra ses pairs, notamment GSK Plc et Novartis AG, qui ont scindé leurs divisions de santé grand public ces dernières années.

Sanofi a déclaré qu’il envisagerait d’utiliser le produit de la transaction pour des acquisitions afin d’accélérer sa transformation en une société biopharmaceutique pure-play.

-Avec l’assistance de Swetha Gopinath, François de Bauby et Dinesh Nair.

(Mises à jour comprenant les détails des engagements envers la France et la justification de l’accord par CD&R)

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