Disney a remporté une victoire cette semaine, mais son avenir dans la télévision traditionnelle est toujours en question

Disney (DIS) a résolu son différend très médiatisé avec le géant du câble Charter (CHTR) plus tôt cette semaine – mais l’avenir de l’entreprise dans le secteur de la télévision traditionnelle reste incertain, plusieurs médias rapportant que Disney a engagé des négociations préliminaires avec les deux… Nexstar Media Group (NXST) et l’homme d’affaires Byron Allen vont vendre ses chaînes de diffusion et de câble.

conversations, Rapporté pour la première fois par BloombergOn dit qu’elle en est encore au stade exploratoire ; Cependant, Allen aurait proposé 10 milliards de dollars pour acheter ABC, National Geographic, FX et d’autres chaînes de diffusion locales appartenant à Disney.

Nextstar a refusé de commenter. Allen Media Group n’a pas immédiatement répondu à la demande de Yahoo Finance.

dans déclarationDisney a déclaré : « Bien que nous soyons ouverts à l’examen d’une variété d’options stratégiques pour notre activité linéaire, à l’heure actuelle, The Walt Disney Company n’a pris aucune décision concernant la cession d’ABC ou de toute autre propriété et tout rapport à cet effet est incorrect. « 

Ces rapports surviennent après que Disney et Charter soient parvenus lundi à un accord créant un précédent à la suite d’un différend contractuel qui a conduit à… Disney retirera ses chaînes détenues et exploitées, notamment ESPN et ABC, des systèmes de câble Charter Spectrum fin août.

Dans le cadre de l’accord, Charter proposera certains services de streaming Disney – la version financée par la publicité de Disney+, ESPN+ et l’offre directe au consommateur ESPN encore à lancer – pour sélectionner des forfaits de câble sans frais supplémentaires pour l’entreprise. . consommateur.

La télévision linéaire « au-delà du point de non-retour »

Le conflit autour de la charte a soulevé des questions sur l’avenir du bouquet de télévision par câble traditionnel, d’autant plus que de plus en plus de consommateurs abandonnent leurs forfaits de câble dans le cadre d’une tendance connue sous le nom de « coupure de câble » et choisissent à la place des services de streaming moins rentables pour les sociétés de médias.

Selon des données récentes de Nielsen, l’audience de la télévision linéaire est tombée pour la première fois sous la barre des 50 % en juillet. La radiodiffusion et le câble ont tous deux atteint de nouveaux plus bas, respectivement à 20 % et 29,6 % de l’utilisation totale de la télévision, ce qui représente une part linéaire totale de la télévision de 49,6 %.

L’histoire continue

Le temps passé en streaming (via la télévision) a augmenté de 2,9 % en juillet par rapport à juin, selon les données, atteignant un niveau record de 38,7 % de l’utilisation totale de la télévision.

« Télévision linéaire [is] « Au-delà du point de non-retour », a écrit Tim Nolen, analyste chez Macquarie, dans une note juste avant la publication des données. Il a ajouté que le chiffre d’affaires des opérateurs de câble et de satellite « pourrait toujours être négatif », car les prix ne parviennent pas à générer une hausse et la croissance de la publicité télévisée stagne. .

Au milieu de ces baisses, le PDG de Disney, Bob Iger, a déclaré qu’il examinerait de manière « élargie » les actifs télévisuels traditionnels du géant du divertissement, qui comprennent le réseau de diffusion ABC et les chaînes câblées FX, Freeform et National Geographic – suggérant une éventuelle vente.

« Nous sommes expansifs dans notre réflexion [the linear business]Nous allons regarder largement… [for] Les opportunités sont là parce que, « C’est clairement une entreprise qui va continuer à lutter », a déclaré le dirigeant dans une interview à CNBC en juillet.

Le dirigeant a ajouté que le modèle de distribution actuel est « définitivement brisé », affirmant que les actifs de télévision linéaire « pourraient ne plus être au cœur de la stratégie de Disney.

C’est un défi auquel les sociétés de médias traditionnelles ont également été confrontées, NBC de Comcast (CMCSA), CBS de Paramount (PARA) et Fox de Fox Corporation (FOXA) ressentant toutes la pression à mesure que les problèmes de publicité télévisée s’accentuent.

« Le secteur de la publicité télévisée traverse actuellement ce qui peut ressembler à une crise existentielle », déclare Brian Weiser, directeur d’Insights Provider. Madison et mura-t-il déclaré dans une nouvelle note publiée plus tôt ce mois-ci.

« Au début de cette année, nous avons connu une situation dans laquelle les coupures de câbles s’accéléraient jusqu’à atteindre des niveaux de déclin extrêmes, ce qui a été rendu possible (sinon directement encouragé) par les propriétaires de réseaux de télévision traditionnels qui ont transféré leurs ressources et leurs budgets de programmation vers les plateformes de streaming », ce qu’il a déclaré. était et sera probablement toujours sans publicité, ou au mieux sans publicité », a-t-il déclaré, ajoutant que les succès hollywoodiens ont également ajouté une couche d’influence supplémentaire.

Les investisseurs semblent également mettre tout leur poids dans les services de streaming, car la capitalisation boursière de Netflix (NFLX), qui oscille actuellement au-dessus de 175 milliards de dollars, est à peu près égale à la capitalisation boursière de Disney, Fox et Paramount réunies.

« Qui veut acheter un projet de télévision linéaire ? »

Cependant, les réseaux continuent de générer des marges bénéficiaires à deux chiffres, car l’audience sportive reste un moteur important des abonnements aux forfaits câblés.

Tom Carter, ancien directeur de l’exploitation de Nexstar devenu conseiller principal de la société en août, a déclaré mercredi lors de la conférence sur les médias, les communications et le divertissement de Bank of America que la société serait intéressée par des « opportunités » d’acquérir des actifs linéaires auprès des médias traditionnels. des géants, y compris… Dans ce Disney.

Il a toutefois prévenu que la vente serait probablement compliquée, surtout si ESPN n’était pas inclus dans un éventuel spin-off.

« Beaucoup de ces actifs, linéaires et [direct-to-consumer] « Les origines sont liées », a-t-il déclaré. « Du point de vue de la programmation et du contenu, ESPN diffuse simultanément la majorité de ses grands événements sportifs sur ABC. Si vous deviez acheter le complexe ABC, comment cela se déroulerait-il ? Il y a donc beaucoup de questions à poser. a répondu là. « 

Les analystes ont remis en question le pouvoir d’achat potentiel des chaînes de télévision Disney étant donné le fort déclin séculaire des réseaux de télévision linéaires.

« Chaque entreprise de médias est confrontée à des perturbations des communications et à un déplacement de la publicité télévisée vers les téléviseurs connectés et d’autres plates-formes », a déclaré Rich Greenfield, analyste des médias et de la technologie chez LightShed Partners, à Yahoo Finance Live. « Le secteur de la télévision linéaire est soumis à de fortes pressions et les investisseurs me demandent déjà : « Eh bien, à qui vendent-ils ? Qui veut acheter une entreprise de télévision linéaire ?

D’autres observateurs du secteur ont déclaré qu’une éventuelle vente d’actifs serait probablement nécessaire pour protéger l’avenir de l’entreprise, mais uniquement avec le bon acheteur.

« Nous convenons que vendre des actifs est une bonne idée, mais notre meilleur conseil est de vendre tout (ou la totalité) des actifs de contenu de DIS à AAPL, AMZN ou à une autre société qui n’a jamais besoin de gagner de l’argent grâce à la création de contenu », a déclaré l’analyste Needham. . Laura Martin a déjà écrit. « S’ils ne vendent pas, DIS sera en concurrence avec ces entreprises dans un secteur dont l’économie est en déclin (car Ils n’ont jamais besoin de gagner de l’argent grâce au contenu), nous le croyons.

Certains ont même dit que Disney devrait envisager de scinder l’entreprise. L’analyste de MoffittNathanson, Michael Nathanson, a suggéré que la société pourrait être divisée en deux entités : l’une axée sur les parcs, Disney+ et Studio IP, et l’autre axée sur les réseaux linéaires de Disney, ESPN+, Hulu SVOD, Hulu Live TV et Disney+ Hotstar.

« Je ne suis pas dans le camp qui dit que Disney a vraiment besoin de se séparer », a déclaré Jessica Reeve Ehrlich, analyste de Bank of America, à Yahoo Finance. Maintenir la dissolution ne suffira probablement pas à résoudre la myriade de problèmes de Disney.

« Cependant, je pense que toutes les options, et Bob Iger l’a dit très clairement, toutes les options sont sur la table », a-t-elle ajouté.

Canal Alexandra Il est journaliste principal chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @allie_canal, LinkedIn, Et envoyez-le par e-mail à [email protected].

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