La section des offres par carte de crédit est un autre réservoir de pression sur les revenus

La nouvelle règle profitera aux clients ayant des soldes en souffrance, mais elle réduira l'activité très lucrative des détaillants consistant à gagner de l'argent grâce aux cartes de crédit des clients et aux intérêts ou frais de retard appliqués à leurs soldes impayés.

Les détaillants spécialisés disposant de cartes de magasin, comme Gap, ressentiront l'impact négatif, mais il sera plus important dans les grands magasins puisque leurs revenus sont déjà sous pression, selon Jane Hali, PDG et analyste du commerce de détail au sein du cabinet de recherche sur les actions Jane Hali & Associated.

« Nous parlons d'un domaine de faiblesse, donc toute réduction des revenus sera plus importante pour eux que pour un autre secteur du commerce de détail », a-t-elle déclaré.

Pour l'exercice 2023, les revenus des cartes de crédit ont totalisé 619 millions de dollars pour Macy's et environ 475 millions de dollars pour Nordstrom.

Kohl's a déclaré 924 millions de dollars d'« autres » revenus en 2023, une catégorie plus large qui comprend les cartes-cadeaux inutilisées et la publicité de tiers sur son site Web, bien que Fitch Ratings estime que la majorité de cette catégorie de revenus provient des cartes de crédit.

Les trois sociétés n’ont pas précisé quelle part de leurs revenus totaux liés aux cartes de crédit provenait des frais de retard.

Les cartes de crédit de marque de magasin sont une aubaine évidente pour les détaillants : elles encouragent les achats et n'entraînent pratiquement aucun frais généraux, a déclaré David Silverman, analyste du commerce de détail chez Fitch Ratings.

Ils sont généralement émis par l'intermédiaire de sociétés de services financiers et de banques, telles que Synchrony Financial, TD Bank ou Capital One. Ils offrent souvent des avantages supplémentaires aux acheteurs, tels que des remises supplémentaires ou des récompenses pour les achats répétés.

Pour les détaillants, les cartes de marque fournissent des informations sur le comportement des clients, a déclaré Silverman, car elles suivent les achats et peuvent constituer une publicité permanente, directement dans le portefeuille des clients.

« Si j'utilise constamment ma carte Macy's, ma carte Home Depot ou autre chose, cette marque fait partie de ma vie quotidienne », a-t-il déclaré.

Même avant la décision du CFPB, les cartes de crédit des détaillants étaient confrontées à des difficultés.

Les acheteurs, en particulier les plus jeunes, paient avec de nouvelles méthodes telles que « acheter maintenant, payer plus tard », qui permettent au client de payer ses achats en plusieurs fois. L'utilisation totale de l'option Acheter maintenant, payer plus tard pour les achats en ligne entre janvier et mars s'élevait à 19,2 milliards de dollars, soit une hausse de 12,3 % par rapport à la même période de l'année dernière, selon Adobe Analytics, qui analyse les transactions en ligne sur les sites de vente au détail.

Certains clients choisissent des cartes de crédit qui offrent des avantages basés sur l'expérience, tels que l'accès aux salons d'aéroport ou l'achat anticipé de billets de concert très demandés.

De plus, dans un environnement de taux d’intérêt élevés, convaincre les clients de s’inscrire ou d’utiliser des cartes de magasin peut s’avérer plus difficile. Pour les cartes de crédit émises par les détaillants, les taux d'intérêt – également appelés TAEG, ou taux annuels en pourcentage – étaient d'environ 29,33 % en moyenne début avril, selon Bankrate. Cela se compare à une moyenne de 20,75 % pour toutes les cartes de crédit américaines.

Tout cela entraîne une diminution des revenus des cartes de crédit pour les détaillants, qui peuvent désormais s'attendre à les voir diminuer encore davantage.

Les millions de cartes privées rapportées ne représentent qu'une petite partie des ventes nettes des détaillants. Les cartes de crédit des détaillants représentaient près de 3 % des ventes nettes de Macy et un peu plus de 3 % des ventes nettes de Nordstrom au cours de son dernier exercice financier.

Kohl's, Macy's et Target ont tous signalé une baisse d'une année sur l'autre des revenus des cartes de crédit au cours de leur dernier exercice financier – reflet d'une baisse des dépenses discrétionnaires et d'une normalisation des modèles de crédit, selon les sociétés.

Les revenus des cartes de crédit de Target sont tombés à 667 millions de dollars l'année dernière, contre 734 millions de dollars l'exercice précédent. Le directeur de l'exploitation, Michael Fedelke, a déclaré lors d'une réunion d'investisseurs en mars que la société avait constaté une baisse des dépenses par cartes de crédit, mais qu'elle avait pu compenser cela grâce à la croissance de son activité publicitaire, Roundel.

Le détaillant à grande surface a récemment relancé son programme de fidélité sous la forme d'une offre à trois niveaux comprenant un niveau gratuit, un abonnement annuel payant et une carte de crédit désormais appelée Target Circle Card.

Macy's a également fait face à la baisse des revenus des cartes de crédit. Les 619 millions de dollars pour ce segment au cours du dernier exercice financier représentent une baisse d'environ 28 %. La société a déclaré qu'elle s'attend à ce que ce montant diminue encore pour se situer entre 475 et 490 millions de dollars au cours de cet exercice, à mesure que les ventes nettes diminuent.

Ce point de vue ne prend pas en compte la disposition relative aux frais de retard sur les cartes de crédit.

Macy's travaille avec Citi, son partenaire financier, pour tenter de compenser la décision tardive sur les frais, a déclaré Adrian Mitchell, directeur de l'exploitation et directeur financier, aux investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société. Il étudie également des stratégies visant à accroître l'utilisation par les clients des cartes de crédit Macy's et Bloomingdale's, a-t-il déclaré.

Nordstrom, pour sa part, a enregistré une augmentation annuelle des revenus des cartes de crédit au cours de chacune des trois dernières années, bien que ses revenus soient inférieurs à ceux de Kohl's, Macy's et Target. Elle a minimisé l'importance du changement apporté par le CFPB, affirmant que la qualité moyenne du crédit de son portefeuille a tendance à être supérieure à celle des autres détaillants, ce qui signifie qu'il dépend moins des frais de retard.

Gap ne divulgue pas les revenus des cartes de crédit, mais sa directrice financière, Katrina O'Connell, a déclaré lors d'une conférence téléphonique sur les résultats que les pertes dues aux frais de retard « seront largement compensées en 2024 par d'autres véhicules de notre programme de cartes de crédit ». La société a refusé de partager des détails sur ces compensations.

Certains émetteurs de cartes, comme Synchrony, ont annoncé qu'ils apporteraient des changements dans les mois à venir, comme une augmentation du taux d'intérêt annuel, pour tenter d'atténuer l'impact de la règle fédérale. Synchrony est un émetteur majeur de cartes de magasin, notamment les cartes Sam's Club et Lowe's.

Chez Coles, les choses sont un peu différentes.

Les clients de Kohl ont généralement des revenus familiaux inférieurs à ceux d'autres détaillants, tels que Nordstrom, ce qui les rend plus susceptibles de manquer des paiements et d'être soumis à des frais de retard, a déclaré Lauren Hutchinson, analyste de recherche chez Bank of America.

Le détaillant hors centre commercial Kohl's cherche à redresser la situation sous la direction du PDG Tom Kingsbury, ancien responsable de la chaîne de vente à bas prix de Burlington, et s'appuie en partie sur des cartes comarquées pour y parvenir.

Pour compenser les pertes, Kohl's exhorte ses clients à abandonner les cartes de crédit de marque du magasin, qui ne peuvent être utilisées que dans ses magasins et sur son site Web, par des cartes co-marquées Capital One qui peuvent être utilisées pour payer d'autres achats. aussi.

Dans une interview avec CNBC à la mi-mars, Kingsbury a déclaré que la société prévoyait auparavant de proposer des cartes comarquées, mais avait accéléré ses plans en raison du plafonnement imminent des frais de retard du CFPB.

Les cartes comarquées « aideront à compenser les modifications tardives des frais », a-t-il déclaré.

Kingsbury a déclaré qu'en mars, Kohl's avait converti près de 700 000 titulaires de cartes spéciales. Elle prévoit d'en convertir environ 5 millions supplémentaires plus tard cette année, couvrant plus d'un quart de ses 20 millions de titulaires de cartes actifs.

Il a également souligné pourquoi Kohl's – et d'autres détaillants – souhaitent se lancer dans le secteur des cartes de crédit.

En moyenne, les clients à crédit de Kohl dépensent six fois plus que les acheteurs qui n'appartiennent pas à son programme de fidélité, a déclaré Kingsbury. Les revenus supplémentaires du crédit provenant de la carte comarquée devraient atteindre entre 250 et 300 millions de dollars par an d'ici 2025, a-t-il déclaré.

— Gabrielle Vonrughe de CNBC a contribué à ce rapport.