La Société Générale accablée par les problèmes de la banque de détail en France

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Rula Khalaf, rédactrice en chef du Financial Times, sélectionne ses histoires préférées dans ce bulletin hebdomadaire.

La faible performance de sa banque de détail a pesé sur les revenus de la Société Générale au troisième trimestre, soulignant les défis auxquels est confronté le nouveau PDG Slavomir Krupa alors qu’il tente de redresser la fortune du troisième prêteur français.

Une performance plus résiliente de la banque d’investissement de la Société Générale par rapport à de nombreuses banques européennes similaires a compensé une partie des difficultés, offrant un point positif à Krupa alors qu’elle tente de redémarrer après des années de restructuration.

Le chiffre d’affaires total du groupe a chuté de 6,2% à 6,2 milliards d’euros sur le trimestre, en dessous des attentes des analystes de 6,3 milliards d’euros. Le bénéfice net a dépassé les attentes, atteignant 295 millions d’euros contre 168 millions d’euros attendus. Mais il s’agit d’une baisse d’environ 80 pour cent par rapport à l’année précédente, après une série d’accusations précédemment signalées, notamment des actifs d’impôts différés.

Les actions de la Société Générale ont augmenté de 1,5 pour cent vendredi en milieu de matinée. La société a également annoncé une amélioration de sa situation financière.

L’activité de vente au détail de Société Générale constitue le principal obstacle. Les banques françaises n’ont pas encore profité autant que leurs homologues européennes de la hausse des taux d’intérêt, en partie à cause du taux dit d’usure, qui contrôle la rapidité avec laquelle ces hausses sont répercutées sur les emprunteurs.

En outre, les paiements qu’ils doivent effectuer sur certains comptes d’épargne structurés ont augmenté, ce qui exerce une pression sur les revenus nets d’intérêts.

La Société Générale a également déclaré avoir été touchée par l’effet inverse des couvertures de deux ans contre les taux d’intérêt bas lorsque les taux d’intérêt ont commencé à augmenter plus rapidement que prévu en 2022. Elle a déclaré que l’impact avait culminé au troisième trimestre, les couvertures devant arriver à échéance. l’année prochaine. .

Krupa a déclaré que la banque « a clairement tiré les leçons de ce qui s’est passé » et qu’elle intégrera des scénarios plus radicaux dans sa planification à l’avenir.

« Un très grand banquier [at SocGen] « Il est plus facile de virer quand on regarde dans le rétroviseur », m’a-t-il dit un jour. « Les décisions sont prises dans un certain contexte », a-t-il déclaré.

Les revenus nets d’intérêts de la banque de détail française Société Générale ont chuté de 27 pour cent au cours du trimestre par rapport à l’année précédente, si l’on exclut l’impact de deux comptes d’épargne réglementés. Les revenus nets d’intérêts de la division française devraient diminuer de plus de 20 % sur l’ensemble de 2023, a indiqué la société.

La banque a déclaré que les perspectives s’amélioreront en 2024 lorsque les revenus nets d’intérêts seront « à un niveau supérieur ou égal au montant de 2022 ».

Krupa, un vétéran de la Société Générale qui dirigeait auparavant la banque d’investissement, a pris les rênes en mai après que Frédéric Oudéa ait passé 15 ans à ce poste élevé. La première mise à jour de la stratégie de Krupa en septembre, dans laquelle le groupe a abaissé ses objectifs de rentabilité et prévu une faible croissance du chiffre d’affaires pour les trois prochaines années, a fait chuter les actions de plus de 10 pour cent.

« La dynamique des revenus est faible car [SocGen] »La mise à jour proposée lors de la Journée des marchés des capitaux est ce qu’il suggère », a déclaré vendredi Anke Ringen, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note.

Ces dernières années, la Société Générale a tenté de maîtriser l’appétit pour le risque de la banque d’investissement et de remodeler l’unité après avoir subi des pertes dans son activité principale d’actions pendant la pandémie de Covid-19.

Au troisième trimestre 2023, le chiffre d’affaires total de la banque d’investissement de Société Générale a chuté de 0,4 % par rapport à l’année précédente, surperformant plusieurs concurrents. La banque a surperformé les banques françaises BNP Paribas et Deutsche Bank dans le trading de titres à revenu fixe, car elle a enregistré une baisse des revenus de cette division de 4,6 pour cent.