Les contrats à terme américains baissent alors que l'accent est mis sur les données clés sur l'inflation : les marchés se replient

(Bloomberg) — Les contrats à terme sur actions américaines ont chuté alors que les investisseurs se préparaient à imprimer le principal indicateur d'inflation de la Réserve fédérale, qui aidera à déterminer l'évolution future des taux d'intérêt. Le rallye du Bitcoin s'est étendu au-dessus de 63 000 $.

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Les contrats à terme S&P 500 et Nasdaq 100, à forte composante technologique, ont chuté d'environ 0,3 %. Les actions européennes ont été volatiles au cours d'une autre journée chargée sur le calendrier des résultats. Les actions de Moncler SpA ont augmenté après que les bénéfices de la société de luxe italienne aient dépassé les attentes. Air France-KLM a chuté après avoir enregistré une perte au quatrième trimestre. Les actions d'Anheuser-Busch InBev ont chuté après avoir manqué les estimations de bénéfices des analystes.

Les traders attendent avec impatience la publication des données de référence sur les dépenses de consommation personnelle aux États-Unis plus tard jeudi, ce qui mettra probablement en évidence le chemin semé d'embûches auquel la Réserve fédérale est confrontée pour atteindre son objectif d'inflation de 2 %. Le chiffre du PCE devrait confirmer les récents commentaires des responsables de la banque centrale ne montrant aucune précipitation à assouplir la politique monétaire.

Le chiffre d’inflation plus élevé que prévu « pourrait mettre le dernier clou dans le cercueil de l’idée de s’orienter vers une baisse des taux d’intérêt avant l’été », a déclaré Ross Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

En Asie, l'indice boursier de la région a augmenté après le rebond des actions chinoises. Le yen a connu sa plus forte hausse depuis plus d'une semaine face au dollar après que Hajime Takata, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, ait indiqué que les arguments en faveur de la fin de la politique de taux d'intérêt négatifs prenaient de l'ampleur.

Bitcoin a étendu ses gains après avoir dépassé les 60 000 dollars pour la première fois en plus de deux ans mercredi, reflétant la nouvelle demande des fonds négociés en bourse. La devise a touché environ 64 000 $. Le record de 2021 est d’un peu moins de 69 000 $.

L'histoire continue

L'indicateur du dollar s'est affaibli, tandis que les rendements du Trésor ont augmenté après le rallye obligataire de mercredi qui a vu le rendement à 10 ans chuter de quatre points de base et le rendement à deux ans, sensible à la politique, de six points de base.

Les actions terminent un mois de février solide, avec le S&P 500 et le Nasdaq 100 en hausse de plus de 4 % après que l'enthousiasme suscité par l'intelligence artificielle ait conduit à un rallye record alimenté par la technologie à Wall Street. L'indice boursier mondial MSCI a augmenté pour un quatrième mois, sa plus longue séquence de victoires depuis 2021.

Pour Ulrich Urban, responsable de la stratégie et de la recherche multi-actifs chez Berenberg, les échanges du dernier jour de février seront probablement davantage influencés par le rééquilibrage de fin de mois que par les données, car les tendances de l'inflation ont déjà été intégrées dans les marchés. suite au rapport sur les consommateurs de ce mois-ci. et les rapports sur les prix à la production.

« Il est juste de se concentrer sur les dépenses de consommation personnelle parce que c'est ce qui importe à la Fed », a déclaré Urban. « Mais c'est déjà pour l'essentiel déjà pris en compte. Les marchés seront plus affectés par certains flux de rééquilibrage, car les actions ont nettement surperformé les obligations cette année.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré mercredi que la banque centrale avait « du chemin à parcourir » dans sa lutte contre l'inflation, et le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a appelé à la patience concernant l'ajustement de sa politique.

Les traders tablent actuellement sur un assouplissement d'environ 80 points de base d'ici la fin de l'année, ce qui correspond à peu près à ce que les responsables avaient indiqué en décembre comme le résultat le plus probable. Cela équivaut à trois réductions en 2024 – alors que les mesures de la Fed ont historiquement consisté en des augmentations de 25 points de base. Pour mettre les choses en perspective, les swaps anticipaient début février une baisse d'environ 150 points de base cette année.

Principaux événements cette semaine :

• Indice des prix à la consommation allemand, jeudi

• Revenu des consommateurs américains, déflateur des dépenses de consommation personnelle, premières inscriptions au chômage, jeudi

• Le gouverneur de la Fed, Austan Goolsbee, Raphael Bostic et Loretta Mestre s'expriment jeudi

• Indice PMI officiel de la Chine, Caixin Manufacturing PMI, vendredi

• Zone euro S&P Global Manufacturing PMI, CPI, Chômage, vendredi

• L'économiste en chef de la Banque d'Angleterre, Huw Bell, s'exprime vendredi

• Dépenses de construction aux États-Unis, indice ISM manufacturier, confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, vendredi

• Raphael Bostic et Mary Daly de la Fed s'expriment vendredi

Quelques mouvements clés sur les marchés :

Magasins

• L'indice Stoxx Europe 600 était en hausse de 0,1% à 9h21, heure de Londres.

• Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,3%

• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,3%

• Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 0,4%

• L'indice boursier MSCI Asie-Pacifique augmente de 0,4%

• L'indice MSCI Marchés émergents augmente de 0,2%

Devises

• L'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 0,1%.

• L'euro a augmenté de 0,1% à 1,0849 $.

• Le yen japonais a augmenté de 0,6% à 149,80 pour un dollar.

• Le yuan a peu changé dans les transactions extérieures à 7,2087 pour un dollar.

• La livre sterling a peu changé à 1,2663 $.

Monnaies numériques

• Bitcoin a augmenté de 3,3% à 62 556,96 $

• Ethereum a augmenté de 4,2% à 3 461,75 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de trois points de base à 4,29 %.

• Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a augmenté de deux points de base à 2,48 %.

• Le rendement des obligations britanniques à 10 ans a augmenté de deux points de base à 4,20 %.

Marchandises

Cette histoire a été réalisée avec l'aide de Bloomberg Automation.

–Avec l'aide de Chiranjeevi Chakraborty et Richard Henderson.

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