EXCLUSIF : les menaces d’accord de Musk sur Twitter mettent un nouveau financement sur les sources de glace

(Reuters) – Les efforts d’Elon Musk pour organiser de nouveaux financements limiteraient sa contribution en espèces à son acquisition de Twitter pour 44 milliards de dollars. (TWTR.N) Des personnes proches du dossier ont déclaré qu’il avait été suspendu en raison de l’incertitude entourant l’accord.

Musk menaçait de se retirer de l’accord à moins que la société de médias sociaux ne lui fournisse des données pour étayer son estimation selon laquelle les faux comptes ou le spam représentaient moins de 5 % de sa base d’utilisateurs. Cela a abouti à une lettre de l’avocat de Musk à Twitter lundi l’avertissant qu’il pourrait s’éloigner à moins que plus d’informations ne soient fournies. Lire la suite

Musk a du mal à payer 33,5 milliards de dollars en espèces pour financer l’accord après avoir organisé un financement par emprunt pour couvrir le reste. Sa liquidité est limitée étant donné que sa fortune, que Forbes a fixée à 218 milliards de dollars, est largement liée aux actions de Tesla Inc. (TSLA.O)le constructeur de voitures électriques qui roule.

Musk a eu des discussions pour organiser un financement par actions privilégiées de 2 à 3 milliards de dollars auprès d’un groupe de sociétés de capital-investissement dirigé par Apollo Global Management Inc. (APO.N) Cela réduirait sa contribution monétaire, selon les sources. L’une des sources a déclaré que ces pourparlers sont maintenant suspendus jusqu’à ce que l’avenir de l’acquisition soit clair.

La pause dans les activités de financement fournit la première indication claire que les menaces de Musk interfèrent avec les étapes qui aideraient à conclure l’accord. Twitter a jusqu’à présent insisté sur le fait que Musk remplissait ses obligations en vertu de leur contrat, notamment en aidant à obtenir l’approbation réglementaire de l’accord.

Les porte-parole de Musk et Twitter n’ont pas répondu aux demandes de commentaires. Apollo a refusé de commenter.

Musk a vendu pour 8,5 milliards de dollars d’actions Tesla en avril après avoir signé son accord pour acheter Twitter, et on ne sait pas exactement de combien d’argent il dispose pour remplir ses obligations. Il a levé 7,1 milliards de dollars auprès d’un groupe de co-investisseurs pour réduire sa contribution. Musk a également cherché à réduire davantage cette exposition en organisant un prêt sur marge risqué de 12,5 milliards de dollars lié aux actions de Tesla, mais l’a ensuite annulé le mois dernier.

Les actions privilégiées paieront un rendement fixe de Twitter, de la même manière qu’une obligation ou un prêt paie des intérêts réguliers, mais augmentera en fonction de la valeur des capitaux propres de l’entreprise.

Remords de l’acheteur

L’incertitude entourant l’accord a également affecté les projets des banques de contracter une dette de 13 milliards de dollars qu’elles se sont engagées à racheter par le biais de syndications. Les sources ont déclaré que les banques, tout en se préparant à accumuler de la dette, prévoient d’attendre que l’accord devienne clair pour lancer le processus.

Les sources ont déclaré que les banques ne pensaient pas que les investisseurs en crédit achèteraient de la dette tant que l’incertitude persisterait. Les sources ont ajouté que les banques ont également trouvé les commentaires désobligeants de Musk à propos de la société inutiles et espéraient qu’il les aiderait désormais avec des offres d’investisseurs pour normaliser l’accord.

L’arrêt de ces activités n’affecte certainement pas les engagements pris par Musk et les banques pour financer l’opération. Twitter pourrait les poursuivre en justice pour les contraindre à respecter leurs obligations de financement en vertu du contrat de transaction en cas d’échec.

Le rationnement de la dette pourrait devenir un problème majeur pour les banques, alors que le différend entre Musk et Twitter s’est transformé en litige et qu’un juge les a forcées à financer l’accord. Dans ce scénario, ils pourraient avoir du mal à convaincre les investisseurs d’acheter de la dette si Musk ne veut pas posséder l’entreprise.

Cependant, cette possibilité est considérée comme lointaine. La plupart des investisseurs négocient des actions Twitter en supposant que la société est beaucoup plus susceptible de parvenir à un règlement avec Musk ou de le laisser s’éloigner, plutôt que de patauger dans un litige prolongé. Lire la suite

Reportage supplémentaire de Kristal Hu et Greg Romelutis à New York Reportage supplémentaire de Shibuike Ugo à New York; Montage par Matthew Lewis

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