Le milliardaire français qui vise BT dans le cadre d’une acquisition potentielle a hypothéqué la maison historique de Sotheby’s à Londres et a lourdement emprunté pour le produit d’une chaîne internationale d’entreprises se terminant au Luxembourg.
L’entrepreneur en télécommunications Patrick Drahy a acquis Fine Art Auctions dans le cadre d’un accord de rachat de 2,8 milliards de livres sterling en 2019.
Les comptes rendus récemment publiés de la branche Sotheby’s et des sociétés liées au Royaume-Uni montrent que quelques semaines après avoir pris le contrôle, M. Drahy a créé une nouvelle société pour conclure une opération de cession-bail.
Fin 2020, il a acheté l’immeuble de Sotheby’s sur New Bond Street à Mayfair pour environ 230 millions de livres sterling à la société mère. La majeure partie du prix a été réglée en espèces à partir d’une hypothèque de 150 millions de livres sterling sur la propriété. La maison de vente aux enchères a emménagé dans le bâtiment au milieu du monde de l’art de Londres en 1917.
Après la vente, Sotheby’s a immédiatement transféré le dividende de 100 millions de livres sterling d’une chaîne de sociétés à une autre nouvelle entité, Sotheby’s Holdings UK. Ensuite, la société mère, Bidfer, a emprunté 450 millions de dollars (336 millions de livres sterling) à la banque française BNP Paribas, pour ses participations dans Sotheby’s Holdings UK.
Le sort du prêt n’a pas été révélé car Bidfair n’a pas publié de comptes. M. Drahy la contrôle finalement par l’intermédiaire d’une société luxembourgeoise.
Les opérations de cession-bail sont un moyen courant de libérer du capital immobilier. Cependant, ils ont été attaqués en tant que « dépouillement d’actifs » qui peut affaiblir les entreprises, en particulier si des revenus sont extraits.
Quoi qu’il en soit, Sotheby’s Financial Engineering offre un aperçu de certaines des méthodes utilisées par Drahi pour construire sa fortune et son empire de communication Altice. Il a été salué et critiqué comme un maître de la finance filaire et de la restructuration nécessaire lorsque la dette est trop élevée. Ses structures d’évasion fiscale ont également provoqué des incendies en France.
Les transactions de l’homme de 58 ans font l’objet d’un examen plus approfondi au Royaume-Uni après son acquisition subreptice de 12% de BT. La décision prise plus tôt cette année a été largement considérée dans la ville comme une tête de pont pour prendre le contrôle ou forcer un changement radical dans l’ancien monopole d’État britannique.
La clôture l’empêche d’enchérir sur BT qui expire le mois prochain. Son rôle critique dans la sécurité nationale a inévitablement conduit à un niveau d’intérêt inhabituellement élevé pour Drahi en tant qu’acquéreur potentiel d’une société britannique à Whitehall.
Le porte-parole d’Al-Darahi n’a fait aucun commentaire.
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