Les investisseurs se préparent à une année 2023 sombre en doublant la mise sur les entreprises riches en liquidités. Bank of America a déclaré: « Nous préférons les entreprises qui génèrent des liquidités plutôt que celles qui ont besoin de capitaux pour se développer. Non seulement les taux resteront probablement plus élevés qu’ils ne l’ont été dans un passé récent, mais nous sortirons probablement d’une ère d’ultra- politique monétaire laxiste. » . Dans une note du 16 janvier. Plus le rendement des flux de trésorerie disponibles est élevé, mieux l’entreprise est en mesure de faire face à ses dettes. Une entreprise avec un flux de trésorerie disponible élevé est également en mesure d’accéder plus rapidement aux liquidités en cas d’urgence ou d’opportunité. Josh Brown, PDG de Ritholtz Wealth Management, a déclaré à CNBC la semaine dernière. À l’aide des données FactSet, CNBC Pro a examiné les actions qui disposent de beaucoup d’argent et pourraient être bien positionnées pour une année difficile. Voici les critères utilisés : Actions avec un rendement élevé de l’argent libre supérieur à 10 % Faible volatilité (bêta inférieur à 1) Objectif de prix potentiel à la hausse Une cote d’achat d’au moins 40 % Les actions qui sont apparues à l’écran ci-dessous incluent celles du secteur des télécommunications et les secteurs de la santé et les consommateurs, qui sont généralement considérés comme des refuges en période de ralentissement. Chesapeake Energy Corporation, cotée aux États-Unis, était la seule action énergétique à l’écran, avec un rendement de flux de trésorerie disponible de près de 14 %. Les analystes lui ont donné un gain de 53,7% et une majorité (76,5%) lui a donné une note d’achat. Le titre, comme la plupart des sociétés énergétiques, s’est bien comporté au cours de la dernière année – il a déjà augmenté d’environ 40 %. La société a annoncé la semaine dernière qu’elle avait accepté de vendre une partie de ses activités dans le sud du Texas pour 1,43 milliard de dollars en espèces. Des entreprises des secteurs de la santé ou de la pharmacie ont également procédé à des coupes, comme les entreprises américaines Bristol-Myers Squibb et CVS Health. La société de services financiers Cantor Fitzgerald a déclaré dans une note du 17 janvier que 2023 pourrait être une « année de percée » pour Bristol-Myers Squibb, et a donné au titre une note de surpondération. « BMY a l’un des meilleurs profils de croissance pour 2023E pour le groupe pharmaceutique américain … qui se démarque dans une année stagnante », a écrit Cantor. La société financière canadienne Fairfax avait la distinction d’avoir le rendement FCF le plus élevé de la liste – à 30,4%, tandis que WH Group, coté à Hong Kong – le plus grand producteur de porc au monde – avait la note d’achat la plus élevée à 94%. Deux sociétés de télécommunications – le groupe britannique Vodafone et la société allemande Deutsche Telekom – figuraient parmi les principaux revenus du FCF avec 27% et 23,7%, respectivement. Un rapport d’Argus Research du 20 janvier indiquait que les actions de Vodafone avaient surperformé l’indice de référence au cours des trois derniers mois. Il a ajouté que son évaluation actuelle était raisonnable compte tenu des faibles perspectives de croissance. — Michael Blum et Fred Imbert de CNBC ont contribué à ce rapport.
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