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Shell envisage de s’installer en Grande-Bretagne et de faire tomber la « monarchie des Pays-Bas »

Shell, la plus grande société énergétique d’Europe, a déclaré lundi qu’elle proposait de déplacer son siège social en Grande-Bretagne des Pays-Bas et d’apporter des changements majeurs à son actionnariat et à son statut fiscal.

Conçues pour rendre la société, dont le cours de l’action est inférieur à celui de ses concurrents, plus attrayante pour les investisseurs, ces mesures interviennent moins d’un mois après que l’investisseur activiste Daniel Loeb a proposé des changements à la structure de la société. Cela sera probablement perçu comme un coup dur pour les Pays-Bas, où Shell a une présence massive, et une aubaine pour le gouvernement britannique alors qu’il lutte pour prouver que le Brexit peut stimuler l’économie.

Parmi les changements annoncés par la société, la haute direction, dont le PDG, Ben van Beurden, déménagera en Grande-Bretagne, où se tiendront les réunions du conseil d’administration. La double structure d’actions britannique et néerlandaise existante de la société sera également combinée en une seule action.

Si les modifications sont approuvées lors de l’assemblée générale des actionnaires prévue le 10 décembre, Shell supprimera également le mot « Royal Dutch » de son nom, en précisant : « La société s’attend à ce qu’elle ne respecte pas les conditions d’utilisation de la classification ».

Les changements proposés semblent être une tentative de la direction de renforcer l’attractivité des actions de la société alors que Shell, désormais basée à La Haye, essaie de naviguer dans la difficile transition vers une énergie plus propre à partir de combustibles fossiles. Jessica Uhl, directrice financière de Shell, a déclaré récemment que la société n’avait pas bien expliqué sa stratégie aux investisseurs.

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Tel que Des lacunes ont été mises en évidence récemment Dans une lettre que M. Loeb, PDG de Third Point, une société de gestion de fonds basée à New York, a envoyée aux investisseurs. M. Loeb a déclaré que Shell était à la traîne de ses concurrents tels qu’ExxonMobil et Chevron en termes de performance boursière malgré un « mix commercial de meilleure qualité et plus durable » et a appelé à la scission de la société en unités d’énergie renouvelable et de pétrole traditionnel. Third Point a acquis une participation dans Shell d’une valeur d’environ 750 millions de dollars, selon une personne proche du dossier.

Shell semble essayer de répondre à ces préoccupations. Dans un communiqué de presse publié lundi, Shell a déclaré que la structure à une action serait « plus simple à comprendre et à évaluer pour les investisseurs ». La société a également déclaré que le nouvel arrangement lui permettrait d’accélérer ses rachats d’actions en créant un plus grand pool d’actions à sa disposition.

dans un Message posté lundi, le conseil d’administration de Shell a déclaré que la simplification de la structure juridique faciliterait la vente d’actifs et même le démantèlement de l’entreprise, bien qu’il ait déclaré qu’une telle décision « n’a pas été activement envisagée ».

Alors que Shell a déclaré dans son communiqué de presse qu’elle « resterait un employeur important avec une présence significative aux Pays-Bas », la direction de l’entreprise a été frustrée par les autorités néerlandaises ces dernières années. Gouvernement La mégalopole de Groningue a été progressivement fermée Champ de gaz dans le nord de la Hollande en raison de tremblements de terre, et Tribunal néerlandais plus tôt cette année Shell a reçu l’ordre de réduire fortement ses émissions mondiales.

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Alors que Shell s’apprête à exécuter certaines parties de la décision du tribunal, la société a déclaré qu’elle ferait appel. Les analystes de Jefferies, une banque d’investissement, ont écrit lundi dans une note aux clients qu’un éloignement des Pays-Bas « rendrait difficile de prétendre que le tribunal néerlandais est compétent ».